一个富翁要想保证自己的财富不缩水，其利息收入应该和 CPI 持平还是和 GDP 增长持平？ Sgt Pepper，独自莫凭栏 这题挺有意思的，新年第一发^^ 壕的世界是另一个世界，是我不曾到过的世界。我们每天斤斤计较的烤串儿、七匹狼、燕京啤酒甚至捷达车价格涨跌，在他们眼中根本没有区别。CPI 统计的就是那些与我们这些普通人生活相关的东西，壕也在用，但他们用的更高级。所以，如果想知道壕的财富增长有没有跑赢他购买力涨价的幅度，胡润研究院弄了一个叫做富豪 CPI的指标。这个壕 CPI 包括了汤臣高尔夫 417 平别墅、施坦威钢琴、劳斯莱斯幻影、82 年拉菲、长江商学院 EMBA 等奢华门类。成为了壕，即使收入降低了生活质量也不能下降，那么收益跑赢壕 CPI 就是他们的目标。 可见，自 07 年胡润研究院发布这个壕 CPI 以来，波动是要大于 CPI 波动的，上涨更迅猛，下跌也不含糊。但是，壕们跑赢壕 CPI 就足够了么？下面才是真想说的内容。 近些年资本 / 资产回报率大大高于劳动回报率的现象引起了很经济学家的讨论，Thomas Piketty 写了火遍全球的 21 世纪资本论，向作松也写了新资本论，探讨的内容之一就是为何资本 / 资产回报率及增幅大大高于收入回报率和增幅。如果把 GDP 进行拆解，GDP（国内生产总值 / 国内总收入）- 资产折旧=NDP（国内生产净值），NDP+ 本国人民在国外的收入=NI（国民收入）。而 NI 可以分为两块，资本收入和劳动收入。这个资本可以包括土地、房屋、机器等非金融资产，也可以包括钱、股票、债券等金融资产。显然，壕们靠的不是劳动收入，而是资本收入。 如何定义资本 / 资产直接决定了资本 / 资产的收益率，不同的定义难有统一的数字。纵观中国近十年的经济发展，无论是土地价格、房价，还是市场实际借贷利率，都远高于 GDP 和 NI 的增长率，作为 NI 组成的另外一部分，劳动收入增长率就更低了。壕们如果要稳固自己的地位，不仅要跑赢 NI 和 GDP，更要跑赢资产 / 资本收益率。 但如果把壕们看做一个整体，他们无疑是跑赢了的，所以收入不均会加速，财富会向富人积聚，坐拥一套房产升值的收益即可抵得上工薪阶层半生辛劳。这种现象随着金融的加速发展而加速，壕们可以通过投资赶上房地产盛宴、股市盛宴、互联网盛宴，而一般人只能算计着今年工资会不会跟 CPI 挂钩涨个 2%。 查看知乎原文
