通用电气 (GE) 对阿尔斯通的收购案，会对其在中国的哪些业务产生影响？ 知乎用户，不需要标签或者介绍 为了去伪存真，不请自答。 先看看 GE 内部的驱动力： 在当前的能源设备行业，尤其是利润最丰厚的还是透平设备行业，主要产品市场为：蒸汽轮机，燃气轮机，压缩机，水轮机（次要）。 至于风电水电，一个早已经是红海，可能深海风电才有较高门槛，后者市场已经极度萎缩，肯定不能代表未来的方向。 GE 的蒸汽轮机因为成本过高，同时，出于发展战略的原因，现在份额已经很低，国内早已经没有生产实体，转而以合作的方式，依附于国内厂商。这种合作模式问题在于，如果没有做大，双方为了市场，可以亲密无间，如果一旦做大，双方很快就会产生矛盾，比如某德资五百强和某央企大厂，所以对 GE，上策是要有自己的生产基地。以及属于自己的完整团队，和大量的装机业绩。 alstom 的蒸汽轮机的合资工厂，虽然现在比较萧条，但是无疑是外资企业在中国本地化最为成功的工厂之一，GE 一旦拥有这个工厂，很多产品都可以落地中国，蒸汽轮机，甚至压缩机，燃气轮机的一部分，等等。 如果想重新建设成功本地化的工厂，背后完全不是投钱那么简单，这个话题太大，就不展开说了。 alstom 在全球的蒸汽轮机装机容量，绝对是全球领先之一，目前在中国已经具有了很强大的机组服务改造团队，以及成熟的电站脱硫脱硝团队，自有机组和国内市场的改造蛋糕，是非常诱人的。 如今新机市场低谷，改造市场巨大，而且改造利润事实上比新机大，不过要想在改造市场吃到大份蛋糕，以往的装机容量必须也要大。 数据 1，alstom 全球发电领域，装机容量约为 25% http://www.alstom.com/microsites/power/ 在本土化的方面。GE 在中国本地团队比较薄弱，大部分是销售市场相关，这并不能适应今后的形势，收购可以弥补这个缺陷，比自己从 0 开始，强太多。从此 GE 恐怕也要走向深度本地化的方向。 在燃机上，GE 去年占有全球第一的份额，西门子第二，但是过去的情况是，GE 主打航改机，西门子主打工业机，相互竞争。alstom 作为资深的工业燃机生产商，GE 的航改型燃机和 alstom 的工业燃机合并，拓展了 GE 的产品和技术组合，在这一蓝海领域进一步奠定了领先优势。同期西门子也在进行类似布局，收购罗罗，增加了航改型燃机产品线。 再看看 GE 竞争对手的反应： 西门子参与竞购 alstom，绝对是发自内心不希望看到 GE 成功，西门子 CEO 短期内数次拜访法国总统，快速动员资源给出报价方案，都说明了对这笔收购的紧张和渴望。 在收购失败以后，西门子 CEO 发了一封满是酸意的邮件，埋怨“alstom 瞒到最后一刻才让我们知道希望出售”，“他们甚至不愿意考虑我们的方案”，“以 GE 的文化，对他们长久有很大风险，和我们合作更好”，诸如此类，正是因为西门子看到了这笔收购，极有可能打破了行业内三家的相对均衡，所以不惜数次修改方案争取收购。 随后，前面讲到市场的几个利润最高的领域，既然 GE 加强了蒸汽轮机和电力领域，西门子为了保持和 GE 的竞争不至于失衡，就必须在油气领域进行加强，先是收购了罗罗的航改型燃机。又高溢价，不惜代价（相当于在十个涨停后买股票）收购了美国德莱塞兰，进而在压缩机领域对 GE 产生巨大竞争，并进一步在能源油气领域成为领导者，同时进入 GE 的后院，为此甚至不惜出售家电，诺西，等等非核心业务，其志在必得，显而易见。 以后市场玩家越来越少，资源越来越集中，竞争越来越激烈，刺刀白刃的竞争。 归纳来说，对 GE 来说，蒸汽轮机得到弥补，燃机得到加强，业务的运营方式会发生很大变化，从以前的机器进口为主，本地主要是服务于销售，以后会转为深度本地化运营。同时拥有了外资极为成功的本地化工厂，可能会带动更多产品的国产化，这不仅仅对 GE，如果考虑到竞争对手的可能反应，可能整个市场，从此玩法都会改变，进入白热化竞争。 那么对 alstom 在中国的业务有何影响？ GE 的企业文化是非常现实和激进的，不挣钱的人和业务，都很难生存，以下的 alstom 的相关业务，会比较危险： 1.alstom 在武汉的锅炉厂，这个工厂连 alstom 自己都想转手，法国人都受不了亏损了，美国人能等多久？ 2.alstom 现在的小蒸汽轮机，当年 alstom 的小蒸汽轮机已经卖给了西门子，禁入期满，重起炉灶在波兰建厂，但是现在无论是产品或者业绩，都很边缘化，一群波兰人主导的新业务，请问有什么驱动力说服 GE 保留他们，这波人虽然想先把饼做大，在中国找一个合作伙伴，以求自保，但是没有订单和业绩，恐怕还是没有说服力。 这两项结果都不确定，但是中期来看，这两项，以及其它的一些边缘业务，都是很危险的。 为了避免大家被误导，补充另外一些数据： 数据 2，关于“汽轮机，GE 的技术公认是最领先的”纠正： 全球效率最高的燃煤电厂，上海外高桥三期，所用为西门子蒸汽轮机 http://i.ifeng.com/news/news?aid=88748108&vt=5&ch=rj_bd_me&mid=atEvjU&callup=1 查看知乎原文
